开云体育 600696三十三年换壳结尾：从闽系财团到p2p狂欢，终成白酒退市第一股

发布日期：2026-05-07 15:54 点击次数：63

　　4月29日晚间，*ST岩石（600696.SH，下称“上海贵酒”）发布公告，晓示公司股票自4月30日起停牌，上交所已下发拟断绝上市事前示知书。

　　它不仅是A股第一家退市的白酒股，况且是国内首家A股上市的台资企业；它曾是匹凸匹，用最乖张的改名蹭P2P最大的风口，亦然在酱酒热最躁动时喊出“500亿投资10万吨酱酒产业园”的上海贵酒。背后的“操盘手”走马灯般登场又退场。

　　最狂放的“老本玩家”鲜言，驾驭股价被证监会开出34.7亿元A股史上最大罚单，最终被判刑五年。韩宏伟、韩啸父子接下这个烂摊子后，试图将600696“洗白”为上海贵酒，画下一张巨大的酱酒饼。但海银钞票的百亿爆雷，这个靠热钱喂养的帝国被透澈击穿。

　　从闽北的陶瓷厂，到奇幻的P2P凫水儿，再到如今在白酒酷寒里地崩山摧的上海贵酒，600696的经历表上写满了蹭热门、换马甲与老本运作的诡谲。当监管收紧、热钱落潮，接盘的永恒是无辜被套的平方散户。

　　至此，600696这一在A股阛阓震动了三十三年的证券代码，终于走到了生命的极端。

　　换壳套现的游戏

　　1993年，A股建树第四年迎来大扩容，一家名为豪盛（福建）股份有限公司登录上交所，代码600696，证券简称“福建豪盛”。

　　那是闽系企业最早的荣光之一。然则，实业的孤立很快被老本的喧嚣取代。由于操办不善，公司很快参预不时的易主周期。

　　从福州地产富翁陈隆基入主的“利嘉股份”，到鲜言期间的“多伦股份”，600696完成了从陶瓷到地产，再到空壳投契方的身份退换。

　　据报谈，2011年前后，跟随涉矿传奇的多伦股份股价涨了近三倍，陈隆基顺便大幅减持，在2011年底将统统股份转让给港商李勇鸿。

　　而真确让这个代码“名震江湖”的，是老本玩家鲜言的入局，也透澈将这家公司鼓吹了投契炒作的幽谷。

　　据证券时报报谈，仅在多伦股份待了半年，李勇鸿就将持有的多伦投资一齐股权转让给讼师出身的鲜言，随后失散一年。

　　2015年5月，多伦股份的一纸公告引爆A股。公司晓示改名为“匹凸匹”，粗野成为中国首家互联网金融上市公司。彼时，P2P见解恰是A股的“钞票密码”，公司股价连续6日涨停，涨幅77.37%。

　　监管当场揭开真相。上交所连提问询函追问之下，公司最终承认，此番转型一无负责业务、二无东谈主员配备、三无可行性论证。

　　而在改名音书负责公布前，鲜言早已通过多个马甲账户大举买入，等音书一出、股价拉抬、散户追高，他已在分批出货。

　　2017年，证监会敲下重锤，对鲜言开出“没一罚五”的顶格料理，充公其违警成绩的5.78亿元，并料理款28.92亿元，所有约34.7亿元，创下A股那时最大罚单。同期，因犯负约挫伤上市公司利益罪、驾驭证券阛阓罪，2019年，鲜言被判决有期徒刑五年，并料理金1180万元。

　　此时的600696还是内控芜杂、讼事缠身、文静扫地。不外，在鲜言被罚出场后，2017年，公司为止权落到了韩宏伟、韩啸父子手中，公司参预“岩石股份”期间。

　　酱酒风口的老本幻术

　　知情东谈主士向记者裸露，河南商东谈主韩宏伟在梓乡作念大货车队商业起家，与鲜言是某商学院同班同学，早期斥地的豫商集团履行是民间假贷平台，也由此尝到金融业务的甜头。韩啸则于1989年5月降生，毕业于上海立达事业时期学院。

　　2010年-2015年间，韩氏父子构建起强大的“海银系”，以海银钞票和五牛基金为募资-投资的附近手，在房地产上行期正处于巅峰时期，手执数百亿资金池。

　　与之前的炒家不同，开云体育韩氏父子为600696编织了一个有实业的老本故事。

　　《期间周报》此前曾报谈，早在2016年，韩宏伟便启动权术进攻酱酒行业，曾屡次赶赴茅台镇磨练酒厂。

　　2019年底，公司改名为上海贵酒后，韩氏父子将江西章贡酒业有限牵累公司、贵州高酱酒业有限公司等多项资产装进上市公司。事实上，据知情东谈主士裸露，2019年8月，韩宏伟便通过有关公司收购了位于茅台镇的贵州高酱酒业有限公司。

　　名义上看，上市公司自带了“茅台镇产区”、“江西老字号”等多重标签，但细看，高酱酒业在茅台镇强大的酒厂矩阵中几无声息，章贡酒业也仅仅江西的场地性品牌。

　　知情东谈主士暗示，作念酒并不能绩，韩宏伟收购酒厂的中枢指标，即是为其实控的海银钞票募资包装产物。

　　简便来说，海银钞票看成“输血方”召募资金，由第三方公司收购酒厂资产，流程一系列包装陶冶估值，终末，上海贵酒通过向该第三方公司增发价值5亿元的股票，一并把酒厂装进上市公司。韩氏父子通过资产证券化赚取一二级阛阓的巨大估值差。

　　奈何包装？2018年，韩宏伟曾高调晓示投资500亿元，用5年时辰在遵义打造集当代化、智能化、酒旅一体化的10万吨酱香型白酒产业园，曾经信誓旦旦跟高酱酒业职工说5年后要跑到行业前五。

　　为了快速作念伟功绩，韩宏伟打造了一套特有的“圈层营销”的金字塔花式。

　　上海贵酒的经销商不是传统的渠谈商，而是“经销商+职工”的复合体，他们一边领着工资和五险一金，一边哄骗我方的东谈主脉资源卖酒，身居金字塔尖端的直营线某省公司总司理（下称“省总”）收入可不雅，团队一年功绩高达3000万。

　　2021年至2022年，上海贵酒经销商数目从3200个飙升至4883 个，巅峰时期每年新增近 2700个经销商。

　　2023年，上海贵酒创下功绩巅峰，公司营收同比增长49.3%达16.29亿元，归母净利润同比增长133%达0.85亿元。2019年-2023年，上海贵酒营收从1.09亿元暴涨到16.29亿元，五年增长十余倍。但事实上，上海贵酒的产物尚未在传统渠谈里畅通，这套玩法只可保管一时的高光。

　　创造这套诞妄的茁壮，那是韩宏伟预思到，海银系将要填补巨大的洞窟，需要通过上海贵酒“借新还旧”拆伙。

　　泡沫闹翻，结尾已定

　　这个看似完好的老本游戏，最终因海银钞票的暴雷而透澈崩盘。

　　2023年12月，海银钞票晓示旗下统统产物罢手兑付，一个边界超700亿元的“嵌套资金池”浮出水面。失去了外部输血，上海贵酒“击饱读传花”的游戏无法连续。

　　2024年，公司营收从上一年的16.29亿元大幅下滑82.54%至2.85亿元，归母净利润赔本2.17亿元。2025年，公司功绩进一步恶化，全年营收仅3933.95万元，同比下落86.17%，归母净利润赔本2.66亿元。

　　至此，*ST 岩石同期踩中了三项退市红线：一是2025年利润总数、净利润扣非净利润均为负，且主业营收远低于3亿元；二是公司股价不时低迷，连续20个交游日逐日股票收盘总市值均低于5亿元。而尤尼泰振青司帐师事务所对2025年年报出具保属意见，同期对内控出具辩白意见，最终推动600696成为A股第一家退市的白酒上市公司。